ANÁLISIS

 

Presentamos dos tablas, con valores mensuales, de precios y de indicadores del S&P500 de elaboración propia.

De un análisis de diferentes periodos hemos detectado la semejanza entre los períodos noviembre-febrero de 2022 y el de noviembre-febrero de 2025 (la tendencia en el precio y en los indicadores tiene una gran similitud, aunque no es exacta, obviamente).

Los aspectos relevantes a señalar:

-       La diferencia entre la barra y la señal del MACD (uno de nuestros indicadores más fiables).

Vemos que en febrero de 2022 teníamos ya valores negativos (-15) y ahora estamos en +74.

-       Las diferencias de precio con las medias móviles. En la zona de alzas esta es de valor positivo (cuando presenta mayor separación aumenta el riesgo de caídas).

Vemos que en febrero de 2022 fue de 314 y ahora es de 676 (margen mayor).

-       Las diferencias en los estocásticos que cuando son positivas es una trayectoria alcista y cuando se cruzan pasa a ser bajista.

Vemos que en noviembre de 2021 ya se produjo un primer cruce y luego un segundo en enero de 2022 y ahora hemos tenido un primer cruce negativo en diciembre de 2024 y un segundo en este febrero.

 

Conclusión: el cruce de los estocásticos anticipa una tendencia bajista, pero sus cruces no son siempre (como se observa en otros periodos estudiados aquí no reflejados) una señal bajista. Pero cuando a su cruce se une el cambio de signo entre la barra y la línea del MACD entonces las probabilidades de una tendencia bajista son mucho más altas. Si se reprodujese lo sucedido en 2022, en este 2025, el S&P500 podría irse a una tendencia bajista que podría llegar hasta a alargarse hasta octubre (evidentemente eso es mucho augurar, ya que en ese periodo los indicadores y el precio pueden sufrir grandes alteraciones, pero el riesgo está ahí).

	Precio Máx.	Línea barra MACD	Línea señal MACD	Barra MACD	Precio media móvil	comentario	Barra- señal MACD	precio-media	Diferencia estocásticos
Agosto 2021	4561	403	315	124	3939		88	622	98-96>0
Noviem 2021	4756	436	382	72	4121	1rcruce estocásticos que anticipa caídas	54	635	75-83<0
Diciem 2021	4829	426	402	62	4214		24	615	90-82>0
Enero 2022	4865	416	397	42	4251	2ncruce estocásticos	19	614	75-80<0
Febrero 2022	4600	392	407	13	4286	Cruce definitivo señal-barra que confirma  caídas	-15	314
Septiem 2022	3588	120	275	-161	3961		-155	-373	27-33<0
Octubre 2022	3516	91	251	-142	3986	Confirmación de Mínimo en barra MACD del mes anterior que anticipaba fin de caídas.	-160	-470	33-31>0

	Precio Máx.	Línea barra MACD	Línea señal MACD	Barra MACD	Precio media móvil	comentario	Barra menos señal MACD	Diferencia precio-media	Diferencia estocásticos
Noviem 2024	6097	448	360	105	5379		88	718	92-90>0
Diciem 2024	6136	475	396	122	5374	1rcruce estocásticos que anticipa caídas	79	762	88-91<0
Enero 2025	6184	489	379	110	5460		110	724	90-90=0
Febrero 2025	6197	489	415	110	5521	2ncruce	74	676	85-90<0

Nota: los precios y valores de indicadores son propios de nuestro sistema pudiendo presentar alguna discrepancia (aunque leve) con los de otros registros.

S&P500

escenarios	01/06/23	01/02	22/02		28/02
bajistas	25	65	70		65
laterales	10	10	15		20
alcistas	65	25	15		15
rebote					30
precio análisis precio cierre	4220 4231	6065	6030		5867 5963

 

S&P500 (5963): tal como augurábamos el fin de semana pasado, la rotura de los 6017 era la señal de que la anunciada tendencia bajista a largo era inminente. Esta rotura se produjo ya el lunes y propició las fuertes caídas de esta semana. Hasta última hora del viernes los indicadores a corto se desmoronan junto al precio que se alejó de las medias móviles por abajo; pero, por la parte positiva, tocó un suelo que le ha permitido una recuperación, que de momento estamos insuficiente. En el medio, los indicadores son claramente bajistas y el precio ha intentado aguantar la media móvil de las treinta sesiones (si la pierde a principios de la próxima semana…). A largo, el precio todavía tiene margen de aguante, y el MACD permanece ligeramente alcista, aunque estocásticos y RSI ya son claramente bajistas. El VIX ya se ha ido a los 18.7, cercano a los máximos de este año, pero no sobrepasándolos. Seguimos en bajista, aunque hay que seguir ese 30% de probabilidades de continuidad en el rebote. Estamos bajistas (atrevidos (6064) y prudentes (6050)); realizamos con prudentes antes de cierre.

Nota: creemos, humildemente, que argumentar que los retrocesos de esta semana son debidos a la incertidumbre provocada por las palabras del presidente estadounidense es, como mínimo, calificable de poco creíble. No compartimos tal idea ya que desde principios de año, la situación técnica ya anticipaba los retrocesos que se han producido estos días (los sistemas automáticos ya mantenían esa línea de evolución; trayectoria que han acabado por imponer cuando los pequeños inversores han quedado atrapados dentro). No es que las matemáticas (estadística o sistemas caóticos) puedan anticipar los que sucederá en la bolsa, es que la mayoría de dinero proviene de sistemas de contratación automatizados que trabajan con parámetros matemáticos y que por lo tanto acaban provocando su suceso. Nuestro sistema solo trata de «ver» hacia donde quieren dirigirnos las órdenes de las «grandes manos» (justificadas luego por los términos aranceles…).

GOLD (2855): los indicadores a corto son bajistas. Después de los retrocesos, augurados, de esta semana el precio ha roto las medias móviles. Se espera continuidad bajista en el corto, aunque en el medio y largo se está más lateral, pendiente de la intensidad de las correcciones a corto.

Nota: tampoco creemos en el concepto «oro como refugio». ¿Porqué? Porque actualmente las valoraciones de todos, absolutamente todos los cotizados (activos, materiales, materias primas), están sujetos a especulación y por lo tanto no se rigen por el concepto más clásico y más tranquilizador para la mente del inversor humano.

IBEX35 (13249). Ha aguantado bien, con alzas semanales, pero el precio sigue muy alto respecto a las medias móviles semanales. Los estocásticos tanto diarios como semanales apuntan a correcciones, aunque el resto todavía aguanta.

CHN50 (13191). Recortes en el semanal, pero con aguante en el precio de la media móvil a catorce sesiones de ese periodo. Los indicadores a corto y a medio son bajistas, no así a largo.

Primera fase 2025: -4 puntos.

Segunda fase 2025:  +170 puntos (prudentes).