¿Qué escenarios, a
largo plazo, son los más probables en el índice IBEX35?
Partimos del
análisis del comportamiento del precio y del MACD durante el últimos periodo de
crecimiento.
Precio:
En junio de
2012 (5984 mínimo) inició un canal alcista hasta los máximos de abril de este
año (11867). En esos valores sufrió retrocesos hasta los 9210 de septiembre y
allí empezó una tercera fase lateral hasta el día de hoy.
Indicadores
(MACD mensual):
Podemos
distinguir cuatro fases diferenciadas en el comportamiento del MACD mensual
(uno de los más eficientes para anticipar el comportamiento a largo) tuvo tres
comportamientos diferentes.
Inicialmente,
en junio de 2012 los valores de la barra y la señal eran de: -927 y -651
(observar que el valor de la señal era superior al valor de la barra).
Paulatinamente la barra fue aumentando su valor (disminuyendo en valor
absoluto) y la señal fue disminuyendo el suyo. Se produjo el “cruce” valores
parecidos pero con la señal inferior a la barra en octubre de 2010 (precio en
7822, cierre).
La posición
señal-barra se mantuvo en la misma tesitura (valor de la señal inferior a la
barra) hasta el cruce de la señal en el cero. Acontecimiento que sucedió en
marzo de 2014 (precio de cierre en 19315).
La tercera fase
fue de aumento paulatino de la señal y de la barra hasta los valores máximos de
abril de 2015 (precio de cierre en 11351). Aquí cabría señalar que hubo algunos
momentos que habiendo llegado al máximo la barra parecía que la señal ya no
tendría más fuerza pero no fue así y aguantó.
Y
definitivamente, la cuarta fase fue de disminución de la barra y de la señal
desde valores positivos yendo ésta última a buscar al cero, acontecimiento que
de seguir en la tónica de estos últimos meses pasaría en marzo de 2016.
Deducimos de
este análisis que la posición barra-señal del MACD mensual anticipó parte del
recorrido alcista y avisó del momento de salida. En concreto siguiendo a éste
indicador la entrada en octubre de 2010 y salida en abril del 2015 produjo un incremento
de 7822 a 11351: 45% de revalorización en 4 años y 6 meses cuando la
revalorización en entrada y salida con precisión máxima sería de 5984 a 11867:
98%.
Como conclusión
si bien el indicador no consigue “anticipar” el movimiento. Aunque sería más
correcto rectificar y decir que la lectura del indicador no ha sido la más
correcta ya que en junio de 2010 la pendiente de la señal empezaba a dar signos
de agotamiento pero no se podía asegurar que iba a frenar la caída. Sí que la
utilización de la posición señal-barra del MACD para este indicador en este
contexto ha dado resultados satisfactorios ¿quién no quisiera asegurar una
rentabilidad del 10% anual?
Finalmente, si
extrapolamos para acontecimientos venideros utilizando únicamente este sistema
la disminución del precio es el escenario más probable en los próximos meses,
hasta que la señal cruce el cero y luego vuelva a posiciones parecidas como las
anteriores a junio de 2010. Por supuesto que la señal y la barra pueden sufrir “alteraciones”
que las lleven a un mantenimiento o aumento de sus valores y por lo tanto
cambiar el sesgo de este pronóstico. Aquí solo anunciamos las probabilidades
con este sistema.